BIS-rapporten foreslår et ‚indlejret‘ overvågningsværktøj for stablecoins
Efter at have foreslået automatiserede måder at overvåge globale stablecoins som Libra, argumenterer en ny rapport fra BIS for, at en bedre løsning i sidste ende kan være digitale bankers digitale valutaer.
Facebooks forslag til sin digitale valuta, Vægten, var et vækkende opkald til internationale regulerende agenturer, finansministerier og centralbankfolk. Alle disse aktører erkendte, at Bitcoin Pro virksomhedens rækkevidde på tværs af sine tre platforme havde potentialet til at fremskynde vedtagelsen af en global stablecoin i et hidtil uset omfang.
I et nyt papir fra Bank of International Settlements har tre analytikere foreslået, at Vægten og andre foreslåede globale stablecoins kræver nyhed, at tilsynsmyndighederne forestiller sig mulighederne for at overvåge og overvåge deres udstedelse og omsætning.
Vægtens potentiale for hurtig masseadoption på tværs af flere jurisdiktioner ville kræve, at myndighederne udvikler dynamiske og tilpasningsværktøjer til tilsyn og håndhævelse, skrev analytikerne. Mens de var udfordrende, argumenterede de for, at den digitale stablecoins natur i sig selv kan tilbyde nye håndhævelsesmekanismer:
”Stablecoin-forslag er et område, hvor indlejret tilsyn kan fungere i praksis. Information er en central funktion af regulering, både med henblik på at forbedre markedsfunktion og effektivitet og fra tilsyn, hvad enten det er med henblik på markedsintegritet, kunde- og investorbeskyttelse eller tilsyn. ”
Dette ”indlejrede tilsyn” ville gøre en direkte og automatiseret bestemmelse om datarapportering et krav til registrering for alle potentielle stablecoin-udstedere.
Som analytikerne påpeger, er dette allerede tilfældet for nogle eksisterende digitale betalingsplatforme, der ikke er stabile, som AliPay og WeChat Pay i Kina.
Stablecoins, der bruger distribueret hovedbogsteknologi
kan generere sikker information og understøtte automatisk overvågning af hovedbogen, hvilket reducerer behovet for udstedere til aktivt at indsamle, verificere og rapportere data til offentlige myndigheder.
Generelt set er der tre mål med at indføre indlejret overvågning af stallmønter: at reducere omkostningerne ved overholdelse og derved udjævne spillereglerne for store og mindre private aktører; udvikling af en open source-pakke af overvågningsværktøjer, der kan afklare, hvordan lovgivningsmæssige rammer kan anvendes og at sikre den juridiske afslutning på betalinger, som forbliver forskellig fra økonomisk og kontraktmæssig endelighed.
Efter en omhyggelig analyse af de forskellige udfordringer, som denne model præsenterede, hævder forfatterne, at en bedre løsning i sidste ende kan være at integrere fiat-valutaer i et lignende paradigme.
Centralbankens digitale valutaer eller CBDC’er ville ikke udgøre de samme „interessekonflikter“, som privatudstedte stablecoins repræsenterer. Forfatterne slutter derfor med forslaget om, at stablecoins kan være et eksperimentelt forslag, der viser vejen til innovation inden for det eksisterende system, ikke ud over det:
”På samme måde som stablecoins fra tidligere århundreder […] var et evolutionært skridt på vejen mod centralbank, kunne nutidens stablecoins også i sidste ende vige for andre reformer. Dette kan omfatte robuste, statsbaserede alternativer og nye midler til at forbinde centralbankpenge på tværs af grænser. ”